当前位置: 首页 > >

_《中国财富管理报告2014》发布

发布时间:





《中国财富管理报告2014》发布
■ 本刊记者 金 博 另一方面,城乡居民用于食品消费的 支出比例在这一阶段整体呈现下降趋 势。 从法人机构角度来看,中国法人 机构拥有巨大的财富管理潜在需求。 对于投资机会相对较多的上市公司而 言,有强烈的委托理财需求。 从国家角度看,中国外汇储备余 额在过去十多年的时间内快速增长。 巨额的外汇储备存量使得国家有迫切 的需求对其进行投资管理,以实现保 值增值目的。 核心观点一:明确提出大财富管 理的概念,即财富管理是一项包含私 人家庭、法人机构和国家主权三类主 体在内的宽口径概念。 36 从需求特征的角度而言,私人财 富管理的需求者既要考虑财富的保值 增值,又要考虑财富的享受和传承。 而对于法人财富管理而言,在这一过 程中面临的风险收益需要纳入到机构 整体的经营管理过程中统一考虑。对 于主权财富管理而言,其能够承受标 的资产在短期内较大的价格波动。财 富管理需求主体的差异要求财富管理 机构要设计不同的管理方案以实现不 同的管理目标。 核心观点二:社会总财富水*的 大幅增长使得三类主体都有着强大的 财富管理潜在需求。 对于私人财富管理而言,一方面 我国居民家庭可支配收入大幅增长, 核心观点四:私人财富管理是一 项多层次的经济活动,客户可投资资 产规模的大小决定了财富管理机构为 客户提供服务的深度和广度,进而决 定了私人财富管理的不同层次。需求 层次的多样性导致私人财富管理潜在 需求的影响因素相对复杂。 在私人财富管理市场中,需求群 报告指出财富管理是集利率理 论、现代投资理论、风险管理、生命 周期理论和家庭金融理论于一体的综 合性经济活动。因此,作为财富管理 机构,既要能够为客户提供优秀的投 资组合管理服务,又要能够充分地了 解客户的需求特点,为客户提供家庭 财务、税收和保险规划服务。 不同机构之间竞争的加剧将从整 体上提升中国财富管理行业的发展水 *和服务质量。但是,就目前而言, 中国财富管理行业的供需之间依然存 在如下几个亟待解决的问题 : 一是以 产品为导向发展模式与投资者个性化 服务要求之间存在差距 ; 二是理财产 品刚性兑付与投资者风险认知不足之 间存在差距 ; 三是普通净值客户投资 核心观点五:从供给角度看,中 国财富管理市场目前呈现出多类机构 业务交叉、竞争合作的特征。但整体 上看,财富管理服务的供给与需求之 间存在一定的差距。 核心观点三:从理论上而言,财 富管理是一项涉及到利率理论、现代 投资理论、风险管理、生命周期和家 庭金融理论的综合性经济活动。 体之间在很多维度上都存在着巨大的 差异。究其原因,主要在于客户的财 富水*在很大程度上决定了客户对财 富管理服务需求的广度和深度。 其中, 服务深度主要体现为机构提供的服务 在个性化程度上的差异 ; 服务广度主 要体现为机构提供的基本投资组合管 理、财务咨询以及增值服务范围的不 同。 私人财富管理需求层次的多样性 导致了影响其潜在需求的因素相对更 加复杂。对于一个社会整体而言,影 响其私人财富管理潜在需求量的因素 有如下几点 : 一是社会整体经济发展 状况和居民财富总体水*,二是社会 居民财富分配状况,三是财富贬值的 预期,四是社会中人口结构的分布状 况,五是财富管理机构提供相应服务 的成本也将影响客户对服务的需求。

20
论 坛
LUNTAN

14年11月29日,由中国人民大 学主办的首届财富管理展望论

坛在北京举行。论坛发布了《中国财 富管理报告2014》,这是国内第一份 由学术研究机构编撰、系统研究中国 财富管理理论和实践问题的智库报 告,拟对中国财富管理产业的发展及 其对整个金融体系的影响进行深入的 思考和探索。作为开篇之作,2014年 《中国财富管理报告》共提出了七个
金融博览 2015年第 1 期

核心观点。


需求与中长期固定收益产品缺乏之间 存在差距。 核心观点七:中国财富管理行业 核心观点六:报告预测,截至 2020年,中国私人财富管理市场规模 增幅将达到97万亿人民币,市场规模 总量将达到227万亿人民币左右。 报告给出了中国私人财富管理市 场发展潜在规模的一个量化测算。家 庭财富潜在增长幅度依赖于居民收入 水*的增加和居民消费倾向的变化。 但是,考虑到中国特殊的二元经济特 征以及尚未结束的城镇化进程,社会 总财富的增长并不是线性地取决于全 社会居民家庭收入增长水*。在同时 考 虑 了 城 乡 居 民 收 入 增 长 速 度、 城 镇化速度以及居民家庭消费支出结 构 三 个 因 素 的 情 况 下, 我 们 测 算 了 2014 ~ 2020 年中国居民家庭财富增 量水*。 在给定城乡居民名义收入增速继 续维持在 2010 ~ 2013 年的水*(城 镇 12.02%,农村 14.39%) ,以及《国 家新型城镇化规划 (2014 ~ 2020 年) 》 中计划的“到 2020 年,我国的常住人 口城镇化率达到 60% 左右”的城镇化 速度这两个基本参数的情况下,测算 出 2014 ~ 2020 年城、乡居民家庭名 义收入累积增量将分别达到 76.89 万 亿元与 20.07 万亿元人民币,其总和 将达到 96.96 万亿元人民币。 如果进一步考虑到城乡居民收入 增速在当前均值水*上下波动 1 ~ 2 个百分点,我们的测算结果大体维持 在 90 万 亿 元 至 105 万 亿 元 人 民 币 之 间。给定当前市场对 2013 年中国私人 财富市场规模为 130 万亿元的起点判 断,到 2020 年中国私人财富市场规模 大体将处在 220 万亿元至 235 万亿元 从财富管理行业战略发展的角度 看,第一,对于财富管理行业发展的 重要性认识不足。财富管理应该同上 海国际金融中心建设、 人民币国际化、 人民币利率汇率自由化、人民币资本 项下可自由兑换等重大事项一样,成 为深化金融体系改革的重要内容和金 融整体发展战略的重要组成部分。第 二,缺乏财富管理行业整体发展战略 规划。在中央层面,各金融管理监管 部门有必要进行资源整合,加强沟通 协调,形成合力。对于财富管理的法 律法规、机构设立、业务开展、人才 培养、国际合作等等,进行统筹规划, 在国家宏观规划的统一指导下,有计 划、有步骤、分阶段地逐步开展。第 三, 财富管理相关产业发展相对滞后。 有必要对这些相关产业进行认真的梳 理,分解开来以制订专项产业发展规 划,整合起来以促进整体发展。 从制度法规建设的角度看, 第一, 我们缺少统一的财富管理行业的监管 标准和法律法规,监管标准和法律法 规还是基于分业的角度设计的。随着 财富管理规模的不断壮大,我们有必 要对财富管理机构的市场准入、产品 发行、风险控制等方面建立统一的监 管标准,并从顶层设计层面统一和完 善财富管理行业相关的法律法规,从 而推动财富管理业务的规范发展。第 二,财富管理行业发展的具体政策细 则不够完善。围绕财富管理需要从机 构准入、产品设计、服务提供,到安 全保密、税收优惠、人才激励,从鼓 当前发展存在的主要问题与解决对 策。 人民币之间。



励创新到审慎监管,从与国际接轨到 突出中国特色,尤其在推动金融机构 的综合经营和混业经营,衔接好离岸 与在岸服务等方面,尽快制定出具体 的政策细则。 从市场和机构培育的角度看,第 一,缺乏完整的财富管理市场体系。 我们有必要培育和发展财富管理市场 体系,建立和完善各种市场功能。这 是促进财富管理健康发展的要求,也 是财富管理发展水*的重要标志。第 二,我们缺少具有国际影响力的财富 管理机构。一方面我们可以通过市场 竞争,实现优胜劣汰,推动财富管理 机构的成熟 ; 另一方面也可以利用中

论 坛

LUNTAN

主持人:朱广娇 jrbl2011@163.com
37

国庞大的财富管理市场需求吸引国际 一流财富管理机构参与到中国财富管 理机构的发展过程中。在产品、 服务、 *台、教育、科研、信息、人才等各 个领域,开展全方位的合作,从而在 短期内加快中国财富管理机构的发 展。第三,财富管理产品、服务和创 新不足。在有效控制风险的前提下, 大力开展财富管理产品创新,是中国 财富管理实现突破的重要选择。 从人才培养和教育的角度看,第 一,财富管理专业人才匮乏。有必要 通过多种渠道,建立完善的教育培训 体系,提高我国财富管理行业从业人 员的整体层次。第二,财富管理科研 机构发展相对缓慢。有必要借鉴瑞士 和新加坡的相关经验,一方面在目前 的高等教育体系中设立并推广财富管 理专业的教学与科研环节 ; 另一方面 也可以建立独立的财富管理学院,来 完成相关的研究工作,促进财富管理 的专业化和职业化。 □




友情链接: hackchn文档网 营销文档网 爱linux网 爱行业网 时尚网 总结汇报 幼儿教育 小学教育 初中学习资料网